私募投資基金（以下簡稱私（sī）募基金），是指在中華人民共和國（guó）境內，以非公開方式向投資者募集資金設立的投資（zī）基金。私募基（jī）金的組織形式有契約型、公司型與合夥型。

　　近年來，我國私募基金（jīn）行業蓬（péng）勃發展，已成（chéng）為支持多層次資本市場發展的（de）重要力（lì）量，但非（fēi）法（fǎ）集資（zī）、兌付危機、違規宣傳、違反投資者適當性製度等風險事件也開始顯露。其中，以（yǐ）金融創新（xīn）名義，變相突破合（hé）格投資者底線標準的案例陸續湧現。由於證監會《私募投資（zī）基金監督管理暫（zàn）行辦法》（以下簡稱《私募辦法》）明確規定了私募基金合格投資者（zhě）的標準，即具備（bèi）相應風險承受能力和風險承擔能力，投資於單隻私募基金的金額不（bú）低於100萬元等，一些公司為規避監管規定，采用多種方式，試圖突破合格投資者的（de）相關（guān）標準。

　　以投資者王某的案例為例。2014年，某基金公司向王某銷售了有限合夥型基金產品，王某（mǒu）實繳出資金額僅30萬元，投資於單隻私募基金的金額低於100萬元。該基金公（gōng）司向（xiàng）非合（hé）格投資者募集資金的（de）行為違反了《私募辦法》第十一條“私募基金應當向合（hé）格投資者募集”的規定（dìng），證監會決定給予警告，並處以頂格3萬元罰款。

　　還有一起通過私募產品“收益權拆分轉讓”概念，規避合格投（tóu）資（zī）者標準的典型（xíng）案例。“XX寶”為互聯網金（jīn）融平台，通過其（qí）網（wǎng）站、APP等形式提供所（suǒ）謂“收益（yì）權轉讓”服務。具（jù）體模式是，“XX寶”的運營商C公司通過其全資控（kòng）股的D公司（sī），作為合格投資者，先行購買相關私募產品；然（rán）後，由D公司將其（qí）持有的私（sī）募產品收益權拆分後，通過“XX寶”轉讓給注（zhù）冊用戶（hù），注冊（cè）用戶還可以通過“XX寶”再向其他注冊用戶轉讓（ràng）收益權。“XX寶”設定的（de）投資金額起點分別為1000元（固定收益類）和（hé）1萬元（權益類）。此外，按照D公司（sī）和投資者簽署的《收益權轉讓（ràng）協議》約定，私募產品的風險和收益在轉讓後均由受讓方即（jí）投資者承擔。後某（mǒu）證監局認定C公司違反《私募辦法》規定，構成向非合（hé）格投資者開展私募業務、違規轉讓私募基金等私募產品份額、單隻私募基金投資者人數超過（guò）法定（dìng）上限等違（wéi）法行為，並對C公司及其法（fǎ）定代表人、相關管理人員依法采取了（le）行政監管措施。而本案涉及的許多投資者也（yě）遭受了不同程度的損失，該案也引發了多起投資者投訴。

　　私募基金（jīn）產品具有（yǒu）高風險屬性，需（xū）要具有一定（dìng）風險識別能力和承擔（dān）能力的（de）投資者才能購買。而在上（shàng）述案例中，相關投資者承（chéng）擔了超越自身能力的風險。如王某（mǒu）僅出資（zī）30萬元就購買了要求投資門檻為（wéi）100萬元的私募基金產品；案例二中，私募產品拆分轉讓後，其（qí）風（fēng）險均（jun1）轉移給了投資者。可以（yǐ）說，上述行為均降低了合格投資者門檻，讓（ràng）部分風險識別能力（lì）和（hé）風險承（chéng）擔能力較弱的投資者承擔了本不應（yīng）該承擔的風（fēng）險。

　　通過上述（shù）案例，提醒投資者要注意（yì）以下幾個問題：

　　一（yī）、要量力而行。私募基金投資具有高風險的特（tè）點，對投資者風險識別能力（lì）和風險承受能力要求較高。《私募辦法》也明確規定了私募基金合格投資者的（de）要求，除單隻私募基金投資額不低於100萬元外（wài），同時單位淨資產不得低於1000萬元，個人金（jīn）融（róng）資（zī）產不得（dé）低於300萬元或（huò）者最（zuì）近三年個人年均（jun1）收入不少於50萬元。投資者要從自身實（shí）際出發，量力（lì）而行，對照私募基金合格投資者標準，判斷自己是否能夠投資私募基金產品，在（zài）滿足合格投資（zī）者標準的（de）前提下，再選擇與自己風險承受能力相匹配的產（chǎn）品。

　　二、要摸清底細。隻有在基金業協會依法登（dēng）記的私募基金管理人，才能向合格投資者募集資金（jīn）。建議（yì）投資者（zhě）在購買私募產品前，先通過基金業協會（huì）網站（www.amac.org.cn），了解該機構是否已經在基金業協會（huì）登記，切忌通過（guò）非法渠道購買。同時，還可以（yǐ）多（duō）方了解私募基金管理人（rén）以（yǐ）往業績（jì）情（qíng）況、市場口碑以及（jí）誠信規範情（qíng）況等。

　　三（sān）、要細看合同。基金合同是規定投資者與私募基金管理人之間（jiān）權利和義務的重（chóng）要文書。建議投（tóu）資者在查看（kàn）合同時，注意合同是否（fǒu）符合（hé）基金業協會發布的《私募投資基金合同指引》，要注意合同約定的（de）權利義（yì）務是否合理，合同是否完整、是否存在缺頁漏頁（yè）等異常情況，要仔細閱讀（dú）條款，對於（yú）不（bú）懂的（de）概念、模糊的表述應當要求基金管理人進行解釋或說明，切勿被各種誇大、虛（xū）假宣傳忽悠、蒙蔽（bì）。對一式多份的合同，還應檢查（chá）每份合同內容是否完全一致。此（cǐ）外，還要特別（bié）警（jǐng）惕類似於案例二中C公司這樣披（pī）著“金融創新”外衣（yī）的（de）違（wéi）規資金募集。投資者在通過互聯網平（píng）台購買金融產品時，應仔細閱讀相關產（chǎn）品介紹，了解買的是誰的產品、到底與誰簽約、資金劃到何處及具體投向等。如（rú）發現（xiàn）異常，應及時谘詢基金業協會或監管部門（mén）。

　　四、要持續關注。投資者在認購私募基金產品後，應當（dāng）持續關注私募基金產品投資、運行情況，要求私（sī）募基金管理人按約定履行信息披（pī）露義務。投資（zī）者若發現管（guǎn）理人失聯，基金財（cái）產被侵占、挪用，基金存在（zài）重大風險等情況，要及時向私募基金（jīn）管理（lǐ）人注冊地證監局或基金業協會反映；若發現私募基金管理人涉嫌詐騙、非（fēi）法集資等犯罪線索的，要及時向公安、司法機關報案（àn）。

　　五、要定期學習私募知識。互聯網技術的發展，使得金融業務不斷創新。投資者在參與私募（mù）基金等風險較高的投資業務時，也要定期學習相關知識，比如瀏覽監管部門或基金業協會網站、閱讀報刊雜誌等。認真辨（biàn）別相關業務或產品，切（qiē）勿被所謂的（de）創新產品、超（chāo）高收益蒙騙，切記“你看中（zhōng）的是別人的收益，別人惦記的卻是你的本金”。